Маржинальное кредитование в ВТБ

Участие в торгах на фондовой бирже нередко требует большего объема финансовых ресурсов, чем имеется в наличии у трейдера. Возможный вариант получения недостающих средств – так называемое маржинальное кредитование, предусматривающее использование денег, занятых у брокера для совершения необеспеченной сделки.

Услуга широко применяется на сегодняшнем российском рынке. ВТБ активно практикует маржинальное кредитование на выгодных для инвесторов условиях.

Поэтому имеет смысл рассмотреть особенности такого способа финансирования более детально.

Маржинальное кредитование ВТБ

Маржинальным называется такой вид кредитования, когда средства или другие активы банка направляются на совершение операций на фондовом рынке. Условия займа прописываются в договоре на брокерское обслуживание. В виде обеспечения финансовых обязательств трейдера выступают его активы, размещенные на брокерском счете.

Что такое «размер кредитного плеча»

Ключевое значение для маржинального кредитования имеет термин «кредитное плечо». Он означает, какого размера займ может быть выдан банком в зависимости от имеющихся у клиента активов. Например, кредитное плечо 1:2 показывает, что при наличии исходных 10 тыс. руб. трейдер может получить еще столько же. Результатом становится возможность потратить 20 тыс. руб. на совершение очередной операции (необеспеченной сделки), то есть ровно в 2 раза больше, чем имеется в наличии. Именно это и показывается кредитное плечо 1:2.

Важно понимать, что размер кредитного плеча определяется с учетом уровня риска конкретного инвестиционного инструмента, который определяется централизованно. На Московской бирже этим занимается НКЦ или Национальный клиринговый центр, на Санкт-Петербургской – КЦ МФБ.

Текущие значения ставок риска можно найти на официальных сайтах каждого из клиринговых центров.

Что такое «уровень достаточности средств»

Существенным параметром маржинального кредитования выступает уровень достаточности средств. Он демонстрирует, хватит ли активов, имеющихся у трейдера, для получения маржинального кредита. Соответствующие раздел появляется в приложении ВТБ Мои Инвестиции после оформления займа у брокера.

Если средств достаточно, показатель уровня имеет синий цвет. При приближении к лимиту он становится желтым, что означает необходимость скорого увеличения залога. Красный цвет уровня достаточно средств показывает, что имеющихся активов не хватает.

Если ситуация оперативно не будет исправлена, у брокера по условиям договора на обслуживание возникает право продать часть ценных бумаг клиента без его согласия, то есть в принудительном режиме.

Для каких ценных бумаг доступно

Банк самостоятельно определяет перечень ценных бумаг, которые могут быть использования в качестве залога в рамках маржинального кредитования. Информация о списке актуальных на сегодня активов размещается на официальном сайте ВТБ Брокер. Например, по состоянию на третью декаду мая наименьшие ставки риска падения/роста цены, равные или близкие к 0,4, определены для ценных бумаг Мосэнерго, Башнефти, Норильского Никеля и ряда других эмитентов.

Общее количество активов, включенных в список маржинальных бумаг ВТБ, достаточно велико. Что открывает перед трейдерами дополнительные возможности для активного ведения торгов, в том числе – при совершении необеспеченных сделок.

Комиссия за маржинальную торговлю ВТБ

По правилам ВТБ маржинальный кредит в рамках торгового дня предоставляется бесплатно. Если займ на осуществление необеспеченной сделки переносится на следующий день, с трейдера взимается комиссия. Ее размер зависит от нескольких параметров:

• вид актива, который берется в займы – деньги или ценные бумаги;
• тип необеспеченной сделки («длинная» или «короткая» позиция);
• валюта маржинального кредита – рубли, доллары, евро;
• уровень риска ценных бумаг, использованных в качестве обеспечения.

Комиссия за маржинальную торговлю варьируется в серьезном диапазоне – от 2% годовых (когда занимаются евро под залог ценных бумаг с низким уровнем риска) до 25% годовых (занимаются рубли для «длинной» позиции). Самый простой способ узнать точное значение – консультация специалиста ВТБ.

Самостоятельно разобраться в подобных нюансах способен только опытный трейдер.

Виды маржинальных сделок

Маржинальной называют необеспеченную сделку, для совершения которой оформляется маржинальный кредит. Различают два их вида:

• шорт или короткая продажа – реализация ценных бумаг, частично или полностью предоставленных брокером взаймы;
• лонг или короткая покупка – приобретение ценных бумаг на деньги, частично предоставленные брокеров в виде маржинального кредита.

Как совершить маржинальную сделку в ВТБ Мои Инвестиции

Осуществление маржинальной сделки мало отличается от обычной. Трейдер ставит заявку на приобретение или продажу ценных бумаг, после чего система оценивает достаточность имеющихся у него средств. Если их не хватает, оценивается залоговая стоимость активов.

Узнать возможности маржинального кредитования достаточно просто. Для этого необходимо активировать вкладку «Маржинальные показатели» на брокерском счете. Она подразделяется на две – текущие параметры портфеля и залоговые активы. Во второй размещается оценка текущей кредитоспособности трейдера.

При наличии возможности маржинального кредитования происходит выделение недостающих ресурсов и совершение сделки. Уровень достаточности активов отражается цветом (как описано выше) на соответствующей вкладке, которая появляется сразу после предоставления займа.

Величина задолженности показывается в таблице «Лимиты по денежным средствам».

Как погасить маржинальный кредит

Для выполнения финансовых обязательств перед брокером достаточно внести сумму кредитной задолженности на свой брокерский счет. Альтернативный вариант погашения долга – продажа на эту сумму имеющихся у трейдера ценных бумаг.

Если обязательства выражены в виде активов, например, акций или облигаций, требуется их приобретение и зачисление на брокерский счет. Покупка совершается по стандартной схеме на фондовом рынке.

При погашении долга следует помнить о комиссии брокеру. Она списывается в рамках и на условиях договора на брокерское обслуживание.

Практически всегда – в момент закрытия основной задолженности по маржинальному кредиту.

Риски коротких сделок

Кредитное плечо выступает своеобразным мультипликатором. Если при совершении сделки за счет собственных ресурсов инвестор рискует только ими, оформление маржинального кредита ведет к мультипликативному увеличению как возможности заработать, так и проиграть. Риски коротких сделок с плечом намного выше.

Они дополняются необходимостью платить немалую комиссию. Именно поэтому использовать инструмент следует крайне аккуратно и только опытным трейдерам.

Новичкам предоставляется возможность отключить опцию маржинального кредитования, что исключит возможность пользоваться заемными средствами брокера.

Достоинства и недостатки сделок с плечом

Целесообразно начать с плюсов маржинального кредитования. Наиболее важными из них выступают такие:

• расширение возможностей трейдера, что особенно актуально для специалистов, способных грамотно спрогнозировать динамику рынка;
• возможность совершать крупные сделки с небольшим размером собственных активов;
• торговля преимущественно самыми ликвидными акциями и облигациями, что несколько снижает вероятные риски;
• компенсация части рисков сделок с плечом за счет диверсификации инвестиционного портфеля.

К числу самых серьезных недостатков маржинальных сделок нужно отнести следующие:

• кратное размеру кредитного плеча увеличение риска;
• возможность такого развития ситуации, когда трейдер остается должен брокеру даже после продажи всех активов;
• торговля ограниченным перечнем ценных бумаг;
• необходимость платить комиссию брокеру независимо от финансовых результатов и успешности необеспеченной сделки.

FAQ

Что такое маржинальное кредитование?

Маржинальным называют кредитование, в рамках которого брокер дает деньги или ценные бумаги трейдеру в виде займа для совершения необеспеченной сделки по приобретению или продаже ценных бумаг.

Что понимается под размером кредитного плеча?

Термин означает, какой величины маржинальный кредит может быть получен трейдером. Например, размер плеча 1:2 означает, что к 10 тыс. руб. имеющихся активов клиент получит от трейдера еще 10 тыс.

Какие ценные бумаги используются в качестве залога для получения маржинального кредита?

Перечень активов, которые принимаются брокером для обеспечения обязательств трейдера, содержится в списке ценных бумаг для маржинального кредитования. Документ составляется специалистами банка ВТБ и размещается на официальном сайте финансового учреждения.

Как определить, достаточно ли у трейдера активов для обеспечения маржинального кредита?

После оформления маржинального кредита в ВТБ Мои Инвестиции появляется раздел, отображающий цветом уровень достаточности средств. Если активов хватает, он синий. При приближении к лимиту, цвет меняется на желтый. Превышение уровня достаточности показывается красным и означает возможность продажи брокером части активов клиента в принудительном порядке.

Нужно ли платить комиссию в рамках маржинального кредитования?

Маржинальное кредитование осуществляется бесплатно, если займ выдается и погашается в рамках одного торгового дня. При переносе обязательств на следующий придется заплатить комиссию. Ее размер зависит от нескольких факторов – вид займа, тип необеспеченной сделки, характеристики текущих активов трейдера и т.д.

Вывод

1. Маржинальное кредитование – удобный и эффективный способ совершения сделки на фондовом рынке при недостаточности собственных средств.
2. Маржинальным называют кредит, который брокер выдает трейдеру под залог активов последнего.
3. Величина займа определяется величиной и качеством имеющихся у клиента активов, а также условиями договора на брокерское обслуживание.
4. Размер кредитного плеча показывает, сколько денежных средств или ценных бумаг может получить трейдер от брокера.
5. Сделки с плечом повышают возможность заработать при одновременном увеличении потенциальных рисков инвестора.
6. За маржинальный кредит необходимо платить комиссию, если займ выходит за рамки текущего торгового дня